Esq 691023 Instrukcja Użytkownika

This document compiles two base prospectuses with different categories of securities pursuant to Article () of the Commission Regulation (EC) No. 

 Notes to which U.S. Treasury Regulation .-(c) () (i) (D) (the TEFRA D Rules) applies (TEFRA D Notes) will always be represented initial

§ 4ZAHLUNGEN() [(a) Zahlungen auf Kapital. Zahlungen auf Kapital in Bezug auf die Schuldverschreibungen erfolgen nach Maßgabe des nachstehenden

Soweit nicht zuvor bereits ganz oder teilweise zurückgezahlt oder angekauft und entwertet, werden die Schuldverschreibungen zu ihrem Rückzahlungsbe

§ 6DIE EMISSIONSSTELLE[[,] [UND] [DIE ZAHLSTELLE[N]] [UND DIE BERECHNUNGSSTELLE]() Bestellung; Bezeichnete Geschäftsstelle. Die anfänglich beste

fende Zinscoupon fällig wird (§  Abs.  BGB). Die Verjährungsfrist für innerhalb der Vorlegungsfrist zur Zahlung vorgelegte Inhaberschuldverschr

bungen ein Wertpapierdepot unterhält, welche (a) den vollständigen Namen und die vollständige Adresse des Gläubigers enthält, (b) den Gesamtnennbet

C. EMISSIONSBEDINGUNGEN FÜR JUMBO-PFANDBRIEFE[Bezeichnung der betreffenden Serie der Schuldverschreibungen]begeben aufgrund desEuro ,,,Deb

() Clearing System. Jeder Dauerglobalpfandbrief wird solange von einem oder im Namen eines Clearing Systems verwahrt, bis sämtliche Verbindlichke

() an das Clearing System oder dessen Order zur Gutschrift auf den Konten der jeweiligen Kontoinhaber des Clearing Systems, und zwar nach ordnungs

der Emissionsstelle [oder einer Zahlstelle] zu ändern oder zu beenden und eine andere Emissionsstelle [oder zusätzliche oder andere Zahlstellen] zu

der [Börsen-Zeitung] [d’Wort] [andere Zeitung mit allgemeiner Verbreitung einfügen] zu veröffentlichen. Jede derartige Mitteilung gilt mit dem Tag d

the case may be, on a date or dates specified prior to such stated maturity and at a price or prices and on such terms as indicated in the relevant F

Diese Emissionsbedingungen sind in englischer Sprache abgefasst. Eine Übersetzung in die deutsche Sprache ist bei-gefügt. Der englische Text ist bi

TEIL II – ZUSÄTZE ZU DEN GRUNDBEDINGUNGENA. NAMENSPFANDBRIEFEDie unten aufgeführten Anleitungen beziehen sich auf die oben in TEIL I (B) wiedergege

die im Zusammenhang mit der Übertragung erhoben werden (oder nach Abgabe von diesbezüglichen Freistellungserklärungen, wie sie von der Emittentin o

[falls die Festgelegte Währung Euro ist, einfügen:, und zwar durch Überweisung auf ein auf Euro lautendes Konto des Zahlungsempfängers, das dieser

[§  (VORLEGUNGSFRIST) ist vollständig wie folgt zu ersetzen:§ 8VERJÄHRUNGDie Verpflichtungen der Emittentin, Kapital und Zinsen auf diese Schuldver

B. AUF DEN INHABER LAUTENDE EINZELURKUNDENFalls die anwendbaren Endgültigen Bedingungen die Begebung von Einzelurkunden vorsehen, werden:die Emissi

halten). Zinszahlungen auf durch eine Vorläufige Globalurkunde verbriefte Schuldverschreibungen erfolgen erst nach Vorlage solcher Bescheinigungen.

[Im Fall von Raten-Schuldverschreibungen einfügen:Die Zahlung von Raten auf eine Raten-Schuldverschreibung mit Rückzahlungsscheinen erfolgt gegen V

keine Zahlung), insoweit als dies erforderlich ist, damit der gemäß der vorstehenden Regelung in Abzug zu bringende Betrag den vorgesehenen Rückzah

[§  [()](c) (RÜCKZAHLUNG – Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl der Emittentin) ist wie folgt zu ersetzen:(c) Wenn die Schuldverschreibungen nur te

1.4 SUMMARY OF THE DESCRIPTION OF THE PROGRAMMEArranger and Dealer Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbrieank Fiscal and Paying Wüstenrot Ba

[§ [] [] [()] (ANWENDBARES RECHT, GERICHTSSTAND UND GERICHTLICHE GELTENDMACHUNG – Gerichtliche Geltendmachung) ist wie folgt zu ersetzen:[()]

7 FORM OF FINAL TERMS (MUSTER – ENDGÜLTIGE BEDINGUNGEN)[Prospective purchasers of these Notes should be aware that [the amounts of interest] [and

Bezugnahmen in diesen Endgültigen Bedingungen auf Paragraphen und Absätze beziehen sich auf die Paragraphen und Absätze der Emissionsbedingungen.[T

) The Issue Date is the date of payment and settlement of the Notes. In the case of free delivery, the Issue Date is the delivery date. Der Ta

 M English only ausschließlich Englisch M English and German (English controlling) Englisch und Deutsch (englischer Text maßgeblich) M

PART II – INFORMATION RELATED TO SPECIFIC ARTICLES OF TERMS AND CONDITIONSTEIL II – INFORMATIONEN IN BEZUG AUF EINZELNE ARTIKEL DER EMISSIONSBEDI

 M Definitive Notes and Collective Global Notes Einzelurkunden und Sammelglobalurkunden M Neither TEFRA D nor TEFRA C ) Weder TEFRA D noch TE

 M Other – specify [ ] sonstige (angeben) M Required location – specify [ ] Vorgeschriebener Ort (angeben)STATUS (§ )

 Final Broken Amount(s) (per each denomination) [ ] Abschließende(r) Bruchteilzinsbetrag(-beträge) (für jeden Nennbetrag) Determination D

. Rate of Interest Zinssatz M Screen Rate Determination Bildschirmfeststellung M LIBOR (London time/London Business Day/City of London/Lo

2 DEUTSCHE ÜBERSETZUNG DER ZUSAMMENFASSUNGDer folgende Abschnitt stellt die Zusammenfassung (die Zusammenfassung) der wesentlichen mit der Emit-ten

. Minimum and Maximum Rate of Interest Mindest- und Höchstzinssatz M Minimum Rate of Interest [ ] per cent. per annum Mindestzinss

 M Actual/ (Actual/Actual) (ISDA) M Actual/Actual (ICMA) ) M Other relevant methodology – specify andere anwendbare Methode (angebe

 Index/other factor/formula [give or annex details] Index/anderer Faktor/Formel [Einzelheiten ein- oder beifügen] Provision

 Early Redemption at the Option of a Holder ) [Yes/No] Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl des Gläubigers 15) [Ja/Nein] Put Redemption Da

TAXATION (§ ) ) STEUERN (§ 7) 18). M Compensation for withholding tax Ausgleich für Quellensteuern M No compensation for withholding tax

PART III – OTHER INFORMATIONTEIL III – WEITERE INFORMATIONEN. Risk factors (specifying risks described [none/specifiy details] in Section

 Information concerning the underlying ) [none/give or annex details] Informationen zum Basiswert 22) [keine/Einzelheiten ein-

 Information on taxes on the income from the Notes [none/specify details] withheld at source in respect of countries where the offer is be

PART IV – TERMS AND CONDITIONS OF THE OFFERTEIL IV – BEDINGUNGEN UND VORAUSSETZUNGEN FÜR DAS ANGEBOT. Conditions, offer statistics, expected time

 Method of determining the offered price and the [not applicable/specify details] process for its disclosure. Indicate the amount of any exp

und Überwachung der Risiken sich in der Zukunft als unzureichend und ungeeignet erwei-sen könnten.Weitere Risiken Zu den weiteren Risiken gehören

. Selling Restrictions Verkaufsbeschränkungen M TEFRA C M TEFRA D M Neither TEFRA C nor TEFRA D ) Weder TEFRA C noch TEFRA D 30) A

PART V – ADMISSION TO TRADING AND DEALING AGREEMENTS TEIL V – ZULASSUNG ZUM HANDEL UND HANDELSREGELN. Listing [Stuttgart/other (specif

8 GERMAN PFANDBRIEFE AND THE GERMAN MORTGAGE BANKING SECTORGerman Mortgage Lending SectorThe following description includes only a summary of the

may not give the holders any right to require redemption of the Pfandbriefe prior to their scheduled date of matu-rity.The aggregate principal amou

include among others (i) equalization claims converted into bonds, (ii) subject to certain qualifications, assets quali-fying for the  per cent. ex

would have a preferential right over the assets of the respective cover pool. This right would also extend to inter-est in the Pfandbriefe accrued

9 SUBSCRIPTION AND SALEGeneralThe Issuer and, if any, each Dealer will comply with all applicable securities laws and regulations in force in any

a United States person, and (b) it will not deliver within the United States or its possessions definitive Notes in bearer form that are sold during

() at any time to any legal entity which has two or more of (i) an average of at least  employees during the last financial year; (ii) a total

10 TAXATIONProspective purchasers of Notes are advised to consult their own tax advisors as to the tax consequences of the purchase, ownership and

nach dem Recht ihres jeweiligen Sitzstaates oder dem Recht des Landes, in dem sie tätig ist/sind (falls abweichend) für die Rechtmäßigkeit des Kaufs

part of the property of a German trade or business. In the latter case the capital gains may also be subject to trade tax. However, according to th

Where Notes are not kept in a custodial account with a Disbursing Agent and interest or proceeds from the disposi-tion of a Coupon, or, if the Note

For a transitional period, Austria, Belgium and Luxembourg may opt instead to withhold tax from interest payments within the meaning of the EU Savi

11 GENERAL DESCRIPTION OF THE PROGRAMME. PROGRAMME AMOUNTThe maximum aggregate principal amount of Notes outstanding at any one time under the Pr

alternative or optional provisions of the Terms and Conditions as to which the corresponding provisions of the Final Terms are not completed or a

As at the date of this Base Prospectus, a notification of the Base Prospectus pursuant to Articles  and  of the Prospectus Directive to Luxembou

subscription agreement and will agree to be liable for any damage or loss incurred by the institutions in connection with a breach of such represen

supplement to this Base Prospectus if and when required pursuant to applicable law in the event of certain material changes occurring subsequent to

THE ISSUERWüstenrot Bank Aktiengesellschaft PfandbrieankHohenzollernstraße  LudwigsburgFederal Republic of GermanyFISCAL AGENT, PAYING AGEN

Annex IANNUAL FINANCIAL STATEMENTS OF WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2006F-The following documents are fre

Emittentin jetzt im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart unter der Nr. HRB  eingetragen. Zwischen der Emittentin und ihrer einzige

Assets 31 Dec 2006 31 Dec 2006 31 Dec 2006 Previous year EUR EUR EUR TEUR1. Cash reserve a) Cash on hand 3,418,0

Shareholders’ equity and liabilities 31 Dec 2006 31 Dec 2006 31 Dec 2006 Previous year EUR EUR EUR TEUR 1. Liabilities to banks a

Assets (continued) 31 Dec 2006 31 Dec 2006 31 Dec 2006 Previous year EUR EUR EUR TEUR 5. Equities and other non-fixed-inco

23Annual financial statementsShareholders’ equity and liabilities (continued) 31 Dec 2006 31 Dec 2006 31 Dec 2006 Previous year

Income statementfor the period from 1 January to 31 December 2006Expenses 2006 2006 2006 2005 EUR EUR EUR TEUR 1. Interest expense

Income 2006 2006 2005 EUR EUR TEUR1. Interest income from a) Lending and money market transactions 660,994,341.63 732

Notes to the financial statementsA. Basis of the annual financial statementsThe annual financial statements of Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank have bee

Provisions for pensions and similar obligations are recognised using the German cost method ("Teilwertverfahren") pursuant to actuarial prin

D. Notes to the balance sheetTotal assetsWüstenrot Bank AG Pfandbriefbank had total assets of EUR 14.5 billion as at the end of the financial year. The

Foreign currenciesThe total amount of assets denominated in a foreign currency is EUR 80.5 million.Maturity structure of loans and advancesPlease refe

Der Vorstand Der Vorstand setzt sich gegenwärtig aus zwei Personen zusammen.Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat besteht satzungsgemäß aus neun Mitglied

Contingent liabilities Liabilities from guarantees and from indemnity agreements are comprised as follows: 31 Dec 2006 TEURa) Guarantees for reside

Year of issue Type (Nom.) Amount EUR Interest rate Maturity1999 Registered profit-participation rights 5,112,918.81 5.67 % 31 Dec 20091999

E. Notes to the income statementFee and commission income Fees and commissions in the amount of EUR 35 thousand were received from the ultimate lend

Extraordinary expenses Within the scope of the "Wüstenrot 2009" project and the proposed reduction of staff at Wüstenrot Bank AG Pfandbriefb

F. Statement of changes in fixed assetsThe individual items changed as follows: Cost Additions Disposals Reclassifications Cost 1 Jan 200

G. Maturity analysis1. Loans and advances to banksa) Mortgage loans 31 Dec 2006 TEURa) up to 3 months —b) between 3 months and 1 year —c) betwe

3. Liabilities to banksa) Outstanding registered mortgage bonds (Hypotheken-Namenspfandbriefe) 31 Dec 2006 TEURa) up to 3 months 5,113b) betwe

5. Certificated liabilitiesa) Debt securities issued aa) Mortgage bonds (Hypothekenpfandbriefe) 31 Dec 2006 TEURa) up to 3 months 17,000b) b

Outstanding Pfandbriefe and related cover assets (disclosure in accordance with section 28 (1) number 1 and 3 of the PfandBG) Nominal value Net pr

Maturity structure of the covered bonds and fixed-interest terms of the cover assets(disclosure in accordance with section 28 (1) number 2 of the Pfand

Die nachfolgende Übersicht stellt in zusammengefasster Form die Gewinn- und Verlustrechnung der Wüsten-rot Bank Aktiengesellschaft Pfandbrieank dar

Collateral by type of propertyMortgage register(disclosure in accordance with section 28 (2) number 1b) and 1c) of the PfandBG) 31 Dec 2006 31 Dec

Foreclosure and receivership proceedings (disclosure in accordance with section 28 (2) number 3a) and 3b) of the PfandBG) Building land Commer

Presentation of cover assets in the register of public-sector covered bonds(disclosure in accordance with section 28 (3) number 1 and 2 of the PfandBG

The counterparty risk was determined on the basis of credit equivalent amounts pursuant to the capital ratio according to the German Banking Act (&quo

Executive bodiesThe total remuneration and attendance fees of the members of the bank's Supervisory Board amounted to EUR 63 thousand in the past

Klaus W. Rösch (until 23 June 2006)Deputy ChairmanChairman of the Management Board ofWüstenrot Bausparkasse AG, LudwigsburgPetra Sadowski Graduate in

Membership in other statutory supervisory boardsDisclosures in accordance with section 340a (4) of the HGBAs at 31 December 2006Wilhelm EhlenMember o

AUDITORS’ REPORTAUDITOR’S REPORT ON THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2006F-The following documents are free

We have audited the annual financial statements of Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbriefbank, Ludwigsburg, comprising the balance sheet, income

CASH FLOW STATEMENT FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2006 Original version2006 in T € 2005 in T € 1. Net result 0 0Non–cash items included in

treffenden Zentralbank (oder einer vergleichbaren Behörde) gestattet oder verlangt wird, oder wie dies laut Gesetz oder sonstigen Vorschriften, die a

2006 in T € 2005 in T € 29. = Cash flows from financing activities –45.135 74.29430. Change in cash funds from cash relevant transactions (Lines 19,

AUDITOR’S REPORT ON THE CASH FLOW STATEMENT FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2006The following document is a free translation into English of

(page intentionally left blank)F-

Annex IIANNUAL FINANCIAL STATEMENTS OF WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2007:F-The following documents are

Balance sheet as at 31 December 2007Assets 31 Dec 2007 31 Dec 2007 31 Dec 2007 Previous year EUR EUR EUR TEUR1. Cash re

Shareholders’ equity and liabilities 31 Dec 2007 31 Dec 2007 31 Dec 2007 Previous year EUR EUR EUR TEUR 1. Liabilities to banks a

Assets (continued) 31 Dec 2007 31 Dec 2007 31 Dec 2007 Previous year EUR EUR EUR TEUR 5. Equities and other non-fixed-inco

23Annual financial statementsShareholders’ equity and liabilities (continued) 31 Dec 2007 31 Dec 2007 31 Dec 2007 Previous year

Income statementfor the period from 1 January to 31 December 2007Expenses 2007 2007 2007 2006 EUR EUR EUR TEUR 1. Interest expense

Income 2007 2007 2006 EUR EUR TEUR1. Interest income from a) Lending and money market transactions 646,697,619.56 6

TABLE OF CONTENTS1 SUMMARY 1.1 SUMMARY OF RISK FACTORS 1.2 SUMMARY OF THE DESCRIPTION OF THE ISSUER 1.3 SUMMARY OF THE DESCRIPTION OF THE NOTES 1

 Auf den Inhaber lautende Schuldverschreibungen, auf die weder die TEFRA C Rules noch die TEFRA D Rules Anwendung finden, werden entweder anfän

Notes to the financial statementsBasis of the annual financial statementsThe annual financial statements of Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank have been pr

By way of an agreement concluded in December 1999, Wüstenrot & Württembergische AG agreed on the assumption of liabilities together with vicarious

Derivative financial instruments, and the related hedged assets and liabilities, are combined to form units of accounting (hedge relationships). Income

Equity investments and interests in affiliated companies Please refer to the statement of changes in fixed assets.Trust assetsTrust assets refer to a sh

Trust liabilitiesThe liabilities relate to the shareholding held on a trust basis for Wüstenrot & Württembergische AG in Bausparkasse Wüstenrot st

Year of issue Type TEUR Interest rate Maturity1999 Registered profit-participation rights 5,113 5.67 % 31 Dec 20091999 Bearer profit-par

Shareholders' equity Subscribed capital Capital reserve Revenue reserves Shareholders' equity TEUR TEUR TEUR TEUR 100,000 215,720

Notes to the income statementNet interest incomeWithin the framework of financial management, we generated income from closing out positions in the amo

Statement of changes in fixed assetsThe individual items changed as follows: Cost Additions Disposals Reclassifications Cost 1 Jan 2007 in

Maturity analysis1. Loans and advances to banksa) Mortgage loans 31 Dec 2007 TEURa) up to 3 months —b) between 3 months and 1 year —c) between

und/oder Gläubiger durch Mitteilung innerhalb einer in den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen genannten Frist an die Gläubiger bzw. die Emittentin

3. Liabilities to banksa) Outstanding registered mortgage bonds (Hypotheken-Namenspfandbriefe) 31 Dec 2007 TEURa) up to 3 months 15,339b) betw

5. Certificated liabilitiesa) Debt securities issued aa) Mortgage bonds (Hypothekenpfandbriefe) 31 Dec 2007 TEURa) up to 3 months 66,129b)

Outstanding Pfandbriefe and related cover assets (disclosure in accordance with section 28 (1) number 1 and 3 of the PfandBG) Nominal value Net pr

Maturity structure of the covered bonds and fixed-interest terms of the cover assets(disclosure in accordance with section 28 (1) number 2 of the Pfa

Collateral by type of propertyMortgage register(disclosure in accordance with section 28 (2) number 1b) and 1c) of the PfandBG) 31 Dec 2007 31 Dec

Foreclosure and receivership proceedings (disclosure in accordance with section 28 (2) number 3a) and 3b) of the PfandBG) Building land Comme

Presentation of cover assets in the register of public-sector covered bonds(disclosure in accordance with section 28 (3) number 1 and 2 of the PfandB

The counterparty risk was determined on the basis of credit equivalent amounts pursuant to the capital ratio according to the German Banking Act (&quo

Executive bodiesThe total remuneration and attendance fees of the members of the bank's Supervisory Board amounted to EUR 52,000 in the past finan

Petra Sadowski* Graduate in Business Administration (Academies of Business Administration and Public Management)Wüstenrot Bank AG PfandbriefbankIngebo

Gerichtsstand Der nicht ausschließliche Gerichtsstand in Bezug auf Gerichtsverfahren, die im Zusam-menhang mit diesen Schuldverschreibungen entste

StaffThe average number of employees during the year amounted to a total of 375 and can be broken down as follows:Female 225Male 150Services rende

To the best of our knowledge, and in accordance with the applicable reporting principles, the annual financial statements give a true and fair view of

AUDITOR’S REPORT ON THE ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2007F-The following documents are free translations in

We have audited the annual financial statements of Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbriefbank, Ludwigsburg, comprising the balance sheet, income

CASH FLOW STATEMENT FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2007 Original versionF-2007 in T € 2006 in T € 1. Net result 0 0Non–cash items include

2007 in T € 2006 in T € 29. = Cash flows from financing activities 5.878 –45.13530. Change in cash funds from cash relevant transactions (Lines 19,

AUDITOR’S REPORT ON THE CASH FLOW STATEMENT FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2007F-The following document is a free translation into Englis

Annex IIICONDENSED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS FOR THE FIRST HALF OF THE FINANCIAL YEAR 2008 ENDED 30 JUNE 2008 F-The following documents are fr

Balance sheet as at 30 June 2008Assets 30 Jun 2008 30 Jun 2008 30 Jun 2008 31 Dec 2007 TEUR TEUR TEUR TEUR1. Cash reser

Shareholders’ equity and liabilities 30 Jun 2008 30 Jun 2008 30 Jun 2008 31 Dec 2007 TEUR TEUR EUR TEUR 1. Liabilities to banks a

der Prospektrichtlinie nach Luxemburg und dem Vereinigten Königreich zu notifizieren. Eine Notifizierung wird zu einem späteren Zeitpunkt jeweils auch

Assets (continued) 30 Jun 2008 30 Jun 2008 30 Jun 2008 31 Dec 2007 TEUR TEUR TEUR TEUR 5. Equities and other non- fixed-inc

Shareholders’ equity and liabilities (continued) 30 Jun 2008 30 Jun 2008 30 Jun 2008 31 Dec 2007 TEUR TEUR TEUR TEUR 5.

Income statementfor the period from 1 January to 30 June 2008Expenses 1 Jan – 30 Jun 2008 1 Jan – 30 Jun 2008 1 Jan – 30 Jun 2008 1 Jan – 30 Ju

Income 1 Jan – 30 Jun 2008 1 Jan – 30 Jun 2008 1 Jan – 30 Jun 2007 EUR EUR TEUR1. Interest income from a) Lending and money

Notes to the financial statementsBasis of the interim financial statementsThe interim financial statements of Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank for the p

Shareholders' equity TEURSubscribed capital 100,000Capital reserve 215,720Revenue reserves 4,559Shareholders' equity 320,279

Notes to the income statementNet interest incomeWithin the framework of financial management, we generated income from closing out positions in the a

Financial assetsThe bank's fixed assets comprise debt securities with a carrying amount of EUR 169.9 million, for which write-downs were not recog

Other financial obligationsThe pension obligations of Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank, in respect of which Wüstenrot & Württembergische AG agreed

Executive bodies of the bank Supervisory BoardDr Alexander Erdland(Chairman)Chairman of the Management Board of Wüstenrot & Württembergische AGKla

BBB+ Long-Term: An obligation rated BBB exhibits adequate protection parameters. However, adverse economic conditions or changing circumstances ar

To the best of our knowledge, and in accordance with the applicable reporting principles for interim financial reporting, the interim financial statemen

To Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbriefbank, Ludwigsburg.We have reviewed the condensed interim financial statements of Wüstenrot Bank Aktienge

F-(page intentionally left blank)

Annex IVJAHRESABSCHLUSS DER WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2006 OriginalF-

Bilanz zum 31. Dezember 2006Aktiva 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2006 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR1. Barreserve a) Kassenbe

Passiva 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2006 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten a) begeben

Aktiva Fortsetzung 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2006 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 5. Aktien und andere nicht festverzinsliche W

23JahresabschlussPassiva Fortsetzung 31.12.2006 31.12.2006 31.12.2006 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 5. Sonstige Verbindlichk

Gewinn- und Verlustrechnungfür die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006Aufwendungen 2006 2006 2006 2005 EUR EUR EUR TEUR 1. Zin

Erträge 2006 2006 2005 EUR EUR TEUR1. Zinserträge aus a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 660 994 341,63 732 469 b)

Liquidity RiskThe liquidity risk is broken down into three categories: (i) the short-term liquidity risk is the risk of insufficient liquidity for the

AnhangA. Grundlagen des JahresabschlussesDer Jahresabschluss der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank wurde nach den ergänzenden Vor-schriften für Kredi

cherungsmathematischen Teilwert auf der Basis der Richttafeln 2005G von Professor Dr. Klaus Heubeck und unter Zugrundelegung eines Zins-satzes von 5,5

D. Erläuterungen zur BilanzBilanzsummeDie Bilanzsumme der Wüstenrot Bank AG Pfand-briefbank betrug zum Ende des Geschäftsjahres 14,5 Milliarden Euro.

FremdwährungDer Gesamtbetrag der Vermögensgegenstände, die auf Fremdwährungen lauten, beträgt80,5 Millionen Euro.Fristengliederung der ForderungenAuf

Eventualverbindlichkeiten Die Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und aus Gewährleistungsverträgen gliedern sich in: 31.12.2006 TEURa) Bürgschaften

Emissions-Jahr Art Betrag (nom.) EUR Zinssatz Laufzeitende1999 Namens-Genussschein 5 112 918,81 5,67 % 31.12.20091999 Inhaber-Genusssch

E. Erläuterungen zur Gewinn- und VerlustrechnungProvisionserträge Für die Verwaltung der Treuhandkredite wurden von den Endgeldgebern 35 Tausend Euro

Außerordentliche Aufwendungen Im Rahmen des Projekts „Wüstenrot 2009“ und des damit verbundenen geplanten Stellenabbaus bei der Wüstenrot Bank AG Pfan

F. AnlagespiegelDie einzelnen Positionen haben sich wie folgt entwickelt: Anschaff.-Kosten Zugänge Abgänge Umbuchungen Anschaff.-Kosten

G. Restlaufzeitengliederung1. Forderungen an Kreditinstitutea) Hypothekendarlehen 31.12.2006 TEURa) bis drei Monate —b) mehr als drei Monate bis

portfolios. A potential investor should not invest in Notes which are complex financial instruments unless it has the expertise (either alone or with

3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitutena) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 31.12.2006 TEURa) bis drei Monate 5 113b) mehr als drei M

5. Verbriefte Verbindlichkeitena) begebene Schuldverschreibungen aa) Hypothekenpfandbriefe 31.12.2006 TEURa) bis drei Monate 17 000b) mehr als

Pfandbriefumlauf und Deckungswerte (Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 1 Nr. 1 und 3 PfandBG) Nominal Barwert Ist 31.12.2006 31.12.2005

Laufzeitstruktur der Pfandbriefe und Zins- bindungsfristen der Deckungsmassen(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 1 Nr. 2 PfandBG) 31.12.2

Sicherheiten nach ObjektartHypothekenregister(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 2 Nr. 1b) und 1c) PfandBG) 31.12.2006 31.12.2005 TEUR TEUR1. Deut

Zwangsmaßnahmen (Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 2 Nr. 3a) und 3b) PfandBG) Wohnzwecken Gewerblich dienende genutzte Grundstüc

Darstellung der Deckungswerte im Kommunalregister(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 3 Nr. 1 und 2 PfandBG) 31.12.2006 31.12.2005 TEUR TEUR1. Deut

Das Adressenrisiko wurde auf der Basis von Kre-ditäquivalenzbeträgen nach Grundsatz I unter Anwendung bonitätsgewichteter Ausfallwahr-scheinlichkeiten

OrganeDie Gesamtbezüge und Sitzungsgelder an die Auf-sichtsräte der Bank beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 63 Tausend Euro.Die Gesamtbez

Klaus W. Rösch (bis 23. Juni 2006)stellv. VorsitzenderVorsitzender des Vorstands derWüstenrot Bausparkasse AG, LudwigsburgPetra Sadowski Betriebswirti

spective purchaser of the Notes, whether under the laws of the jurisdiction of its incorporation or the jurisdic-tion in which it operates (if differ

Mitgliedschaften in gesetzlich zu bildenden AufsichtsgremienAngaben gemäß § 340a Abs.4 HGBStand 31. Dezember 2006Wilhelm EhlenMitglied des Aufsichtsra

BESTÄTIGUNGSVERMERK ZUM JAHRESABSCHLUSS DER WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2006 OriginalF-

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie An-hang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lageberi

BESTÄTIGUNGSVERMERK ZUR CASH-FLOW BERECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2006 OriginalF-BescheinigungAuf der Grundlage unserer Prüfung erteilen wir folg

F-(page intentionally left blank)

Annex VJAHRESABSCHLUSS DER WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2007 OriginalF-

Bilanz zum 31. Dezember 2007Aktiva 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR1. Barreserve a) Kassenbe

Passiva 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten a) begeben

Aktiva Fortsetzung 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 5. Aktien und andere nicht festverzinsliche W

23JahresabschlussPassiva Fortsetzung 31.12.2007 31.12.2007 31.12.2007 Vorjahr EUR EUR EUR TEUR 5. Sonstige Verbindlichk

factor and/or formula should not be taken as an indication of the future performance of such index, other factor and/or formula during the term of I

Gewinn- und Verlustrechnungfür die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007Aufwendungen 2007 2007 2007 2006 EUR EUR EUR TEUR 1. Zin

Erträge 2007 2007 2006 EUR EUR TEUR1. Zinserträge aus a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 646 697 619,56 660 994 b)

AnhangGrundlagen desJahresabschlussesDer Jahresabschluss der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank wurde nach den ergänzenden Vor-schriften für Kreditinsti

mit Erfüllungsübernahme zu den Pensionsver- pflichtungen der ehemaligen Wüstenrot Bank AG und der ehemaligen Wüstenrot Hypothekenbank AG gegen Leistung

ten bilanziellen Grundgeschäften werden nicht gesondert bewertet. WährungsumrechnungDie auf Fremdwährung lautenden Vermögens-gegenstände und Schulden

TreuhandvermögenHierbei handelt es sich um eine treuhänderisch für die Wüstenrot & Württembergische AG gehaltene Beteiligung an der Bausparkasse

RechnungsabgrenzungspostenDieser Posten beinhaltet im Wesentlichen Unter-schiedsbeträge nach § 250 Abs. 3 HGB für: 31.12.2007 31.12.2006 TEUR TE

Emissions-Jahr Art TEUR Zinssatz Laufzeitende1999 Namens-Genussschein 5 113 5,67 % 31.12.20091999 Inhaber-Genussschein 30 767 6-Mona

Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklage Eigenkapital TEUR TEUR TEUR TEUR 100 000 215 720 4 559 320 279Das Grundka

Erläuterungen zur Gewinn- undVerlustrechnungZinsüberschussIm Rahmen des Finanzmanagements wurden Close-Out-Erträge von 3,2 Millionen EUR ver-einnahmt.

(Kreditwesengesetz – KWG), with exception of Investment Business and the e-Money Business (sec.  subsec-tion  sentence  Nr.  KWG). The Issuer’

AnlagespiegelDie einzelnen Positionen haben sich wie folgt entwickelt: Anschaff.-Kosten Zugänge Abgänge Umbuchungen Anschaff.-Kosten 1.1

Restlaufzeitengliederung1. Forderungen an Kreditinstitutea) Hypothekendarlehen 31.12.2007 TEURa) bis drei Monate —b) mehr als drei Monate bis ein

3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitutena) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 31.12.2007 TEURa) bis drei Monate 15 339b) mehr als drei

5. Verbriefte Verbindlichkeitena) begebene Schuldverschreibungen aa) Hypothekenpfandbriefe 31.12.2007 TEURa) bis drei Monate 66 129b) mehr als

Pfandbriefumlauf und Deckungswerte (Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 1 Nr. 1 und 3 PfandBG) Nominal Barwert Ist 31.12.2007 31.12.2006

Laufzeitstruktur der Pfandbriefe und Zins- bindungsfristen der Deckungsmassen(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 1 Nr. 2 PfandBG) 31.12.2

Sicherheiten nach ObjektartHypothekenregister(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 2 Nr. 1b) und 1c) PfandBG) 31.12.2007 31.12.2006 TEUR TEUR1. Deut

Zwangsmaßnahmen (Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 2 Nr. 3a) und 3b) PfandBG) Wohnzwecken Gewerblich dienende genutzte Grundstüc

Darstellung der Deckungswerte im Kommunalregister(Veröffentlichung gemäß § 28 Abs. 3 Nr. 1 und 2 PfandBG) 31.12.2007 31.12.2006 TEUR TEUR1. Deut

Das Adressenrisiko wurde auf der Basis von Kreditäquivalenzbeträgen nach Grundsatz I unter Anwendung bonitätsgewichteter Ausfallwahr-scheinlichkeite

PART V – ADMISSION TO TRADING AND DEALING AGREEMENTSTEIL V – ZULASSUNG ZUM HANDEL UND HANDELSREGELN8 GERMAN PFANDBRIEFE AND THE GERMAN MORTGAGE BA

The Board of DirectorsIn accordance with the Articles of Association, the Board of Directors consists of two members. The Superviso-ry Board determi

OrganeDie Gesamtbezüge und Sitzungsgelder an die Auf-sichtsräte der Bank beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 52 000 EUR.Die Gesamtbezüge d

Petra Sadowski* Betriebswirtin (VWA)Wüstenrot Bank AG PfandbriefbankIngeborg Spitmann* BankkauffrauWüstenrot Bank AG PfandbriefbankHans-Joachim Strüde

MitarbeiterIm Jahresdurchschnitt betrug die Zahl der Mitar-beiter insgesamt 375. Davon waren:weiblich 225männlich 150Für Dritte erbrachte Dienstleis

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrund- sätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen

BESTÄTIGUNGSVERMERK ZUM JAHRESABSCHLUSS DER WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2007 OriginalF-

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie An-hang – unter Einbeziehung der Buchführung und den Lageberic

F-BESTÄTIGUNGSVERMERK ZUR CASH-FLOW BERECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2007 OriginalBescheinigungAuf der Grundlage unserer Prüfung erteilen wir folg

Annex VIHALBJAHRESFINANZBERICHT DER WÜSTENROT BANK AG PFANDBRIEFBANK ZUM 30. JUNI 2008 OriginalF-

Bilanz zum 30. Juni 2008Aktiva 30.6.2008 30.6.2008 30.6.2008 31.12.2007 TEUR TEUR TEUR TEUR1. Barreserve a) Kassenbes

Passiva 30.6.2008 30.6.2008 30.6.2008 31.12.2007 TEUR TEUR EUR TEUR 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten a) begeb

Name and Position Other MandatesDr. Alexander Erdland Chairman of the Management Board of Wüstenrot & Württembergische AG, Stuttgart.Chairman of

Aktiva Fortsetzung 30.6.2008 30.6.2008 30.6.2008 31.12.2007 TEUR TEUR TEUR TEUR 5. Aktien und andere nicht festverzinslich

Passiva Fortsetzung 30.6.2008 30.6.2008 30.6.2008 31.12.2007 TEUR TEUR TEUR TEUR 5. Sonstige Verbindlichkeiten

Gewinn- und Verlustrechnungfür die Zeit vom 1. Januar bis 30. Juni 2008Aufwendungen 1.1.-30.6.2008 1.1.-30.6.2008 1.1.-30.6.2008 1.1.-30.6.2007

Erträge 1.1.-30.6.2008 1.1.-30.6.2008 1.1.-30.6.2007 EUR EUR TEUR1. Zinserträge aus a) Kredit- und Geldmarktgeschäften

AnhangGrundlagen desZwischenabschlussesDer Zwischenabschluss der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank vom 30. Juni 2008 ist nach den ergänzenden Vorschrif

Eigenkapital TEURGezeichnetes Kapital 100 000Kapitalrücklage 215 720Gewinnrücklage 4 559Eigenkapital 320 279Das Grundkapital von 100,0

Erläuterungen zur Gewinn- und VerlustrechnungZinsüberschussIm Rahmen des Finanzmanagements wurden Close-Out-Erträge von 3,2 Millionen EUR verein-nahmt

FinanzanlagenDie Bank hat in ihrem Anlagevermögen Schuld-verschreibungen mit einem Buchwert von 169,9 Millionen EUR, für die eine außerplanmäßige Absc

Sonstige finanzielle VerpflichtungenDie Pensionsverpflichtungen der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank, zu denen die Wüstenrot & Württembergische AG de

Organe der Bank AufsichtsratDr. Alexander Erdland(Vorsitzender)Vorsitzender des Vorstands Wüstenrot & Württembergische AGKlaus Peter Frohmüller(St

Conflicts of InterestThere are no potential conflicts of interests between members of the administrative, management and su-pervisory bodies in relati

Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrund-sätzen für die Zwischenberichterstattung der Zwi-schenabschluss

An die Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbriefbank, Ludwigsburg.Wir haben den verkürzten Zwischenabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Ve

(page intentionally left blank)

SIGNATURE PAGEWüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbrieank Ludwigsburg, as of  December  gez. Wilhelm Ehlen gez. Torsten Lüttich

In Mio. € 2007 2006 ChangeInterest Income 702,4 711,9 1,33%Interest Expense 601,1 589,3 +2,00%Net Interest Income 101,3 122,6 -17,37%Net Commission

34The Issuer and Wüstenrot & Württembergische AG have entered into a dependency and profit and loss pool-ing agreement since 2005.5 TERMS AND COND

PART I – BASIC TERMSA. TERMS AND CONDITIONS OF NOTES IN BEARER FORM(OTHER THAN PFANDBRIEFE)[Title of relevant Series of Notes]issued pursuant to the

one Clearing System insert: each of] the following: [Clearstream Banking AG (Clearstream AG)] [Clearstream Banking S.A. (Clearstream S.A.)] [Eurocle

number of interest determination dates per calendar year (each a Determination Date) is [insert number of regular interest payment dates per calenda

(expressed as a percentage rate per annum) for deposits in the Specified Currency for that Interest Period which appears or appear, as the case may b

the relevant Interest Determination Date, deposits in the Specified Currency for the relevant Interest Period by leading banks in the [Eurozone] [Lon

1 SUMMARYThe following constitutes a summary (the Summary) of the essential characteristics and risks associated with the Issuer and the Notes (incl

As used herein, Reference Banks means, those offices of at least four of such banks in the swap market whose [include relevant number of years] Year S

[(C) In the case of Zero Coupon Notes insert:() No Periodic Payments of Interest. There will not be any periodic payments of interest on the Note

the Clearing System upon presentation and (except in the case of partial payment) surrender of the Global Note representing the Notes at the time of

[In the case of Instalment Notes insert:Unless previously redeemed in whole or in part or purchased and cancelled, the Notes shall be redeemed at th

 (iii) the Call Redemption Date, which shall not be less than [insert Minimum Notice to Holders] nor more than [insert Maximum Notice to Holders]

 Where such calculation is to be made for a period which is not a whole number of years, the calculation in respect of the period of less than a f

such withholding or deduction. However the Issuer shall not be obliged to pay Additional Amounts with respect to taxes, duties or governmental charg

(d) a court opens insolvency proceedings against the Issuer or the Issuer applies for or institutes such pro-ceedings or offers or makes an arrange

 For purposes of this § [], Affiliate shall mean any affiliated company (verbundenes Unternehmen) within the meaning of §  of the German Stock Cor

Clearing System to the Holders, provided that, so long as any Notes are listed on any stock exchange, the rules of such stock exchange permit such f

 As a bank offering capital markets products and active in public finance, Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfandbrieank activities involve cre

B. TERMS AND CONDITIONS OF PFANDBRIEFE IN BEARER FORM[Title of relevant Series of Notes]issued pursuant to theEuro ,,,Debt Issuance Progra

() Holder of Notes. Holder means any holder of a proportionate co-ownership or other beneficial interest or right in the Notes.§ 2STATUSThe obligat

 (ii) [in the case of Specified Interest Periods insert: each date which (except as otherwise provided in these Terms and Conditions) falls [inser

Interest Period means each period from (and including) the Interest Commencement Date to (but excluding) the first Interest Payment Date and from (an

and, in the case of (b) above, those banks whose offered quotations last appeared on the Screen Page when no fewer than three such offered quotations

[If Minimum and/or Maximum Rate of Interest applies insert:() [Minimum] [and] [Maximum] Rate of Interest. [If Minimum Rate of Interest applies

 [if Fixed Rate Notes and Actual/Actual (ICMA) insert: . in the case of Notes where the number of days in the Calculation Period is equal to o

() United States. For purposes of [in the case of TEFRA D Notes insert: §  () and] subparagraph () of this § , United States means the United

 Call Redemption Date(s) Call Redemption Amount(s) [insert Call Redemption Date(s)] [insert Call Redemption Amount(s)] [_____________

§ 7TAXATIONAll payments of principal and interest in respect of the Notes will be made free and clear of, and without withhold-ing or deduction for

Zero Coupon Notes A holder of a Zero Coupon Note is exposed to the risk that the price of such Note falls as a result of changes in the market inte

§ 11APPLICABLE LAW, PLACE OF JURISDICTION AND ENFORCEMENT() Applicable Law. The Notes, as to form and content, and all rights and obligations of t

C. TERMS AND CONDITIONS OF JUMBO-PFANDBRIEFE[Title of relevant Series of Notes]issued pursuant to theEuro ,,,Debt Issuance ProgrammeofWüst

System until all obligations of the Issuer under the Pfandbriefe have been satisfied. Clearing System means [in the case of more than one Clearing Sy

represented by the Temporary Global Pfandbrief shall be made, subject to subparagraph (), to the Clearing System or to its order for credit to the

on a stock exchange insert: and [(ii)] so long as the Pfandbriefe are listed on the [name of Stock Exchange], a Paying Agent (which may be the Fisca

() Publication. All notices concerning Notes will be made available by means of electronic publication on the internet website of the [insert rele

PART II – SUPPLEMENTS TO THE BASIC TERMSA. PFANDBRIEFE IN REGISTERED FORMThe instructions given below refer to the Terms and Conditions of Pfandbrie

(f) Registered Notes may not be exchanged for bearer Notes.() Certain Definitions. For purposes of these Terms and Conditions:[if there will be a

() References to Principal. References in these Terms and Conditions to principal in respect of this Note shall be deemed to include, as applicabl

[§  (NOTICES) to be replaced in its entirety by the following:§ 10NOTICESNotices to the Holder may be given, and are valid if given, by post or fa

 The Issuer also provides services relating to securities to affiliated companies. All transac-tions with affiliated companies are subject to commo

B. DEFINITIVE NOTES IN BEARER FORMIf the applicable Final Terms provides for the issue of definitive Notes: the Terms and Conditions of Notes in Bear

delivered in exchange for the Temporary Global Note shall be delivered only outside of the United States (as defined in §  ().][§  () and () (CU

[In the case of Notes other than Zero Coupon Notes replace §  ()(b) (PAYMENTS – Payment of lnterest) by:(b) Payment of Interest. Payment of inte

respect of the Notes shall be made in the freely negotiable and convertible currency which on the respective due date is the currency in the country

[§  (PRESENTATION PERIOD) to be replaced by:§ 8PRESENTATION PERIOD, REPLACEMENT OF NOTES[If the Notes are issued with Coupons insert: AND COUPONS]T

6 DEUTSCHE FASSUNG DER EMISSIONSBEDINGUNGENDie Emissionsbedingungen (die Emissionsbedingungen) sind nachfolgend in zwei Teilen aufgeführt:TEIL I en

TEIL I – GRUNDBEDINGUNGENA. EMISSIONSBEDINGUNGEN FÜR INHABERSCHULDVERSCHREIBUNGEN (AUSGENOMMEN PFANDBRIEFE)[Bezeichnung der betreffenden Serie der Sc

Clearing Systems verwahrt, bis sämtliche Verbindlichkeiten der Emittentin aus den Schuldverschreibungen er-füllt sind. Clearing System bedeutet [bei

[erste Festgelegte Stückelung einfügen] und [weitere Anfängliche Bruchteilszinsbeträge für jede weitere Festgelegte Stückelung einfügen] je Schuldve

tomated Real-time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET) Zahlungen abwickeln] [falls die festgelegte Währung nicht Euro ist einfügen: und

 Historical Financial InformationThe following table sets out in summary form the balance sheet of Wüstenrot Bank Aktiengesellschaft Pfand-brieank,

Fall von oben (a) kein Angebotssatz angezeigt oder werden im Fall von oben (b) weniger als drei Angebotssätze angezeigt (in jedem dieser Fälle zu de

 Falls an einem Zinsfestlegungstag nur eine oder keine der Referenzbanken der Berechnungsstelle solche im vorstehenden Absatz beschriebenen [maßgebl

Zinsbetrag) für die entsprechende Zinsperiode berechnen. Der Zinsbetrag wird ermittelt, indem der Zinssatz und der Zinstagequotient (wie nachstehend

der Anzahl der Tage in dem Zinsberechnungszeitraum, die in die nächste Feststellungsperiode fallen, geteilt durch das Produkt (i) der Anzahl der Tag

ten Zahltag am jeweiligen Geschäftsort. Der Gläubiger ist nicht berechtigt, weitere Zinsen oder sonstige Zahlungen aufgrund dieser Verzögerung zu ve

gen begeben wird, wirksam) [im Fall von Schuldverschreibungen, die nicht Nullkupon-Schuldverschreibungen sind, einfügen: am nächstfolgenden Zinszahl

[()] Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl des Gläubigers:(a) Die Emittentin hat eine Schuldverschreibung nach Ausübung des entsprechenden Wahlrechts

zuführen ist, hat sie im Fall des nicht vollständigen Jahres (der Zinsberechnungszeitraum) auf der Grundlage des Zinstagesquotienten (wie vorstehend

§ 7STEUERN[Sofern Ausgleich für Quellensteuern vorgesehen ist, einfügen:Alle in Bezug auf die Schuldverschreibungen zahlbaren Kapital- oder Zinsbetr

[Im Fall von nicht nachrangigen Schuldverschreibungen einfügen:§ 9KÜNDIGUNG() Kündigungsgründe. Jeder Gläubiger ist berechtigt, seine Schuldversch

Significant Change For , the W&W Group does no longer expect its return on equity after tax to amount in Issuer’s Financial to . percent,

(c) die Nachfolgeschuldnerin sich verpflichtet hat, jeden Gläubiger hinsichtlich solcher Steuern, Abgaben oder behördlichen Lasten freizustellen, d

§ [11]BEGEBUNG WEITERER SCHULDVERSCHREIBUNGEN; ANKAUF UND ENTWERTUNG() Begebung weiterer Schuldverschreibungen. Die Emittentin ist berechtigt, j

neten Informationen enthält; und (ii) er legt eine Kopie der die betreffenden Schuldverschreibungen verbrie-fenden Globalurkunde vor, deren Übereinst

 B. EMISSIONSBEDINGUNGEN FÜR AUF DEN INHABER LAUTENDE PFANDBRIEFE[Bezeichnung der betreffenden Serie der Schuldverschreibungen]begeben aufgrund desEu

() Clearing System. Jede Dauerglobalurkunde wird solange von einem Clearing System oder im Namen eines Clearing Systems verwahrt bis sämtliche Ver

(der Verzinsungsbeginn) (einschließlich) bis zum ersten Zinszahlungstag (ausschließlich) und danach von jedem Zinszahlungstag (einschließlich) bis z

Wenn im vorstehenden Fall (b) auf der maßgeblichen Bildschirmseite fünf oder mehr Angebotssätze angezeigt werden, werden der höchste (falls mehr als

solche Angebotssätze nennen, dann soll der Zinssatz für die betreffende Zinsperiode der Angebotssatz für Einlagen in der Festgelegten Währung für die

Referenzbanken bezeichnen diejenigen Niederlassungen von mindestens vier derjenigen Banken im Swap-markt, deren [maßgebliche Anzahl von Jahren einfü

[(C) Im Fall von Nullkupon-Schuldverschreibungen einfügen:() Keine periodischen Zinszahlungen. Es erfolgen keine periodischen Zinszahlungen auf di